| 標(biāo)題：學(xué)年論文：美的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 |
| 學(xué)年論文：美的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 摘要：本文通過運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法，以美的公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析為例，闡述了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些基本理論問題，重點(diǎn)分析財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因，重新理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在集團(tuán)日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的重要地位，建議企業(yè)應(yīng)該從根本上建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃體系，有效避免財(cái)務(wù)危機(jī)。 關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 美的公司 籌資投資 收益分配 控制建議 1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難免的，關(guān)鍵是如何了解風(fēng)險(xiǎn)的起因，加強(qiáng)防范，使自身處于不敗之地。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)效果，從而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，無疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范進(jìn)行研究、控制，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，具有十分重要的意義。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)已成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，企業(yè)賴以生存、發(fā)展的自然環(huán)境和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較大的不確定性，使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的威脅。因此，正確把握企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行規(guī)律，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制顯得非常重要。 1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。 1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有以下四個(gè)特征：第一個(gè)是客觀性，客觀性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，人們無法回避它 ……（快文網(wǎng)http://www.hancun.net省略1197字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類 根據(jù)企業(yè)資金活動(dòng)的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可分為資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用的風(fēng)險(xiǎn)、分配資金的風(fēng)險(xiǎn)、和資金回收風(fēng)險(xiǎn)五種。 3.1資金籌集風(fēng)險(xiǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。當(dāng)前，企業(yè)的籌資萬式和籌資渠道逐步走向多元化。除向銀行借款外，企業(yè)還可以采用發(fā)行股票、債券、實(shí)行租賃、聯(lián)營(yíng)以及用廣泛的商業(yè)信用等籌資方式。由于不同的籌資方式和籌資渠道，形成資金成本率不同，不同的籌資結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)未來的收益產(chǎn)生不同的影響。在期望投資收益率高于利息率的條件下，借人資金對(duì)自有資金的比率愈大，自有資金的收益就越低。如果對(duì)于所有者投入的資金，投資收益較少，投資者股利分配也較少，企業(yè)就面臨著投資人低價(jià)轉(zhuǎn)讓原有投資或不再追加投資的風(fēng)險(xiǎn)。 3.2投資風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。衡量投資項(xiàng)目是否有風(fēng)險(xiǎn)，一是要看這個(gè)項(xiàng)目能不能取得理想的效益，能不能達(dá)到一定效益水平。是應(yīng)以企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率來衡量。如果投資項(xiàng)目的利潤(rùn)率低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率，就會(huì)削弱企業(yè)的盈利能力，則對(duì)該項(xiàng)目的投資也就是一種風(fēng)險(xiǎn)投資。因此，企業(yè)在進(jìn)行一項(xiàng)重大投資前要做市場(chǎng)調(diào)查和科學(xué)、周密的測(cè)算，認(rèn)真考慮到投資可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，以減少?zèng)Q策失誤。 3.3資金使用的風(fēng)險(xiǎn) 資金使用風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金使用不當(dāng)而導(dǎo)致的不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。資金使用的不當(dāng)必然會(huì)發(fā)生不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。由于對(duì)資金調(diào)度的不合理，對(duì)資金的流入、流出和周轉(zhuǎn)，在時(shí)間、金額上的規(guī)劃和安排的不妥，會(huì)造成企業(yè)資金緊張和調(diào)轉(zhuǎn)失靈。另外，由于對(duì)企業(yè)的效益事先估計(jì)不足，對(duì)市場(chǎng)信息分析的失誤，以及不能迅速適應(yīng)各種環(huán)境條件的變化，造成企業(yè)產(chǎn)品銷路不暢，產(chǎn)品滯銷積壓，企業(yè)投入生產(chǎn)領(lǐng)域的資金擱淺，借款無法到期歸還，企業(yè)必然面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)危機(jī)。 3.4分配資金的風(fēng)險(xiǎn) 分配資金風(fēng)險(xiǎn)又稱收益分配風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在分配留存收益和股息兩個(gè)方面時(shí)可能造成的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)取得的最終收益，首先在國(guó)家和企業(yè)之間進(jìn)行分配。按照所得稅法規(guī)定，稅后的利潤(rùn)一般應(yīng)由企業(yè)自行安排。如何分配稅后利潤(rùn)，可能有不同的方案，而不同的分配方案將對(duì)未來的收益產(chǎn)生不同的影響。如企業(yè)的任意公積金和公益金應(yīng)提取多少，公積金是否轉(zhuǎn)增資本金或股本，本年的利潤(rùn)是全部分配，還是作為本分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)廠年。這些問題的抉擇，都可能產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，在股份公司表現(xiàn)得更為突出。如股份公司在股利發(fā)放與保留盈余的比例以及支付股利方式的選擇上都會(huì)影響到公司的股票價(jià)格及產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。 3.5資金回收風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品售出后，要經(jīng)過從產(chǎn)品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再?gòu)慕Y(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。而資金收回風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售與資金能否從產(chǎn)品銷售中轉(zhuǎn)化出來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。 4 美的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 4.1籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 表1.美的集團(tuán)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析表 項(xiàng)目 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 資產(chǎn)總額 23383586.43 31657627.47 42054037.52 59550158.97 65235424.41 負(fù)債總額 16091081.27 18929753.18 25671340.68 34392010.02 39899774.23 財(cái)務(wù)費(fèi)用 481410.02 222445.77 464055.87 439293.38 200747.43 資產(chǎn)負(fù)債率 68.81% 59.80% 61.04% 57.75% 61.16% 從表1中來看，從資產(chǎn)負(fù)債率的角度，美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率在百分之六十左右徘徊，說明美的集團(tuán)一方面在債務(wù)負(fù)擔(dān)方面不會(huì)過重，另一方面在利用自身固有資本相對(duì)較少的前提下，能夠擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并且能夠保障正常的經(jīng)營(yíng)狀況條件下，利用財(cái)務(wù)杠桿得到更多的投資利潤(rùn)，從財(cái)務(wù)費(fèi)用角度來看，企業(yè)這幾年所承擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用相差不大，說明企業(yè)良好處理了舉債經(jīng)營(yíng)，不會(huì)增大還款付息的壓力和企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。 4.2投資風(fēng)險(xiǎn)分析 表2.美的集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)分析表 項(xiàng)目 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 長(zhǎng)期投資 246868.01 374835.81 781230.00 1048254.29 1027535.23 投資收益 39127.37 32124.94 134312.45 209919.01 189898.90 從表2中可以看出來，美的集團(tuán)08年和09年的長(zhǎng)期投資金額相當(dāng)，沒有存在很大差額，但從10年開始，企業(yè)開始進(jìn)行大規(guī)模的長(zhǎng)期投資，而企業(yè)進(jìn)行的大規(guī)模投資，同時(shí)也給企業(yè)本身帶來巨大的收益。美的集團(tuán)的投資收益在08年到12年連續(xù)五年為正數(shù)，由于08年、09年長(zhǎng)期投資金額投入少，收益也相對(duì)較少，但自從10年開始增大投資額后，投資收益也不斷上漲，到了11年，更是給企業(yè)帶來了高達(dá)20991.9萬元的收益，說明企業(yè)對(duì)于選擇被投資企業(yè)有正確的見解并成功通過長(zhǎng)期投資獲取到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資源來賺取收益。但是，作為投資這項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，始終資金投入較多，設(shè)計(jì)的范圍廣，規(guī)模大等，每一項(xiàng)都帶有不確定因素，一旦有了差錯(cuò)，會(huì)嚴(yán)重影響整個(gè)企業(yè)的資金鏈和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)�？偟膩碚f，美的集團(tuán)能較好的進(jìn)行投資活動(dòng)并給企業(yè)帶來收益，其投資風(fēng)險(xiǎn)較低，但仍要注意投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性。 4.3資金收回風(fēng)險(xiǎn)分析 表3.美的集團(tuán)存貨分析表 項(xiàng)目 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 存貨 5135736.46 5827507.52 10436248.67 12363439.23 8489493.27 銷售成本 36631539.60 36975215.84 62114 ……（未完，全文共6462字，當(dāng)前只顯示3111字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏學(xué)年論文：美的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析） 上一篇：醫(yī)生演講稿：心系患者 愛流涌動(dòng) 下一篇：在基層黨建調(diào)研座談會(huì)上的發(fā)言 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