| 標(biāo)題：供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式、競爭優(yōu)勢及風(fēng)險(xiǎn)防范分析 |
| 供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式、競爭優(yōu)勢及風(fēng)險(xiǎn)防范分析 (東南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院) 摘要:供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融 業(yè)務(wù)，其目的是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及 銀行等各參與主體的多方共贏。本文分析了供應(yīng)鏈金融的起源、運(yùn)作模式和競爭 優(yōu)勢，進(jìn)而分析了其風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范措施 關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融，起源，運(yùn)作模式，競爭優(yōu)勢，風(fēng)險(xiǎn)及防范 一、引言 供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Finance, SCF)可以定義為，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)前 提下，研究如何利用金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上資源協(xié)調(diào)配置的理論，其以資 源的使用權(quán)而非企業(yè)邊界界定資源聚合模式，超越節(jié)點(diǎn)企業(yè)范疇，成為跨企業(yè)邊 界的供應(yīng)鏈運(yùn)營模式 供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的特點(diǎn)及融資需求量身定做的一種新型 融資渠道，以此來實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)、上下F 游企業(yè)、SCF 管理機(jī)構(gòu)(第 三方物流公司)及銀行等各參與主體的多方共贏。SCF 聚焦于解決“如何利用金融 手段為供應(yīng)鏈配置資源達(dá)到供應(yīng)鏈整體利益最大化目標(biāo)的問題”�；赟CF 而創(chuàng) 立的具體模式由于結(jié)合了供應(yīng)鏈和金融兩大管理領(lǐng)域的運(yùn)營特征，有助于增進(jìn)供 應(yīng)鏈主體間互信并達(dá)到增強(qiáng)供應(yīng)鏈資金流動(dòng)性目的，已成為供應(yīng)鏈及金融領(lǐng)域模 式創(chuàng)新的典范 二、供應(yīng)鏈金融的起源 供 ……（快文網(wǎng)http://www.hancun.net省略988字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 四、供應(yīng)鏈金融的競爭優(yōu)勢 (一)與傳統(tǒng)物流金融模式相比的優(yōu)勢 供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資準(zhǔn)入評(píng)價(jià)，不是孤立地對單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和 信用風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行評(píng)估，重點(diǎn)是在于它對整個(gè)供應(yīng)鏈的重要性、地位的研究，以及 與核心企業(yè)既往的交易記錄 供應(yīng)鏈金融也區(qū)別于傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款，它充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過程 中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，即主要是基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收 賬款等資產(chǎn)的融資，并將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè); 此外其還強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信;供應(yīng)鏈 金融融資模式不僅引入了核心企業(yè)的信用，進(jìn)行信用捆綁，而且也引入了物流企 業(yè)的合作，承擔(dān)監(jiān)管貨物的責(zé)任。其具體與傳統(tǒng)融資方式的區(qū)別見下表所示 (二) 供應(yīng)鏈中各參與者的利益優(yōu)勢 核心企業(yè):進(jìn)一步降低成本、提高效益，增強(qiáng)市場競爭力; 上下游中小企業(yè):解決資金周轉(zhuǎn)問題，提高其談判地位; SCF 管理機(jī)構(gòu)(第三方物流公司):爭取到客戶資源、拓展服務(wù)范圍，最終提 升物流企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和效率; 商業(yè)銀行:擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入來源、穩(wěn)定結(jié)算性存款 可見，供應(yīng)鏈金融使得供應(yīng)鏈成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長期戰(zhàn)略協(xié)同 關(guān)系，分享了巨大利潤的同時(shí)也改善不成熟環(huán)境下的資源配置扭曲狀態(tài) (三)供應(yīng)鏈整體的利益優(yōu)勢 SCF 模式下，供應(yīng)鏈整體的決策行為和策略空間均與傳統(tǒng)物流金融模式不同， 在不同情景(如參與方的合作程度、信息完備與對稱程度、力量對等狀況、環(huán)境 成熟度等)下可獲得更多利益 (1)促進(jìn)合作狀態(tài) SCF 各利益方博弈過程和結(jié)果對相關(guān)各方的合作與非合作狀態(tài)均有顯著影響， SCF 管理機(jī)構(gòu)作為企業(yè)方代理的獨(dú)立機(jī)構(gòu)出面與銀行協(xié)商，實(shí)質(zhì)上其談判資本來源 于供應(yīng)鏈企業(yè)作為整體的實(shí)力。供應(yīng)鏈企業(yè)通過整條鏈則談判實(shí)力大增，而作為 個(gè)體則難以實(shí)現(xiàn)其訴求，隨著鏈上企業(yè)不斷獲得更多利益，其合作意圖更加明顯， SCF 主體關(guān)系亦將由非合作向合作轉(zhuǎn)化 [2] (2)平衡力量不對等情況 SCF 主體的談判實(shí)力對于最終的均衡結(jié)果有著很大的影響。SCF 上的利益主體 間的力量呈非對稱狀態(tài)，銀行擁有更強(qiáng)的議價(jià)能力，因此銀行更多的將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁 給融資企業(yè)，融資企業(yè)為了自身安全則更傾向于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。作為風(fēng)險(xiǎn)中性方的SCF 管理機(jī)構(gòu)為作為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方的銀行和企業(yè)主動(dòng)提供相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，滿足其風(fēng)險(xiǎn) 約束下的利益最大化 (3)破除信息不對稱 信息不對稱對特定供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)均衡產(chǎn)生重大影響的因素，由于SCF 模式中的銀 行與制造商的成本函數(shù)相互具有不對稱信息，而SCF 管理機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈核心企業(yè) 和銀行間搭建起信息溝通橋梁(依賴于其獲得雙方信任)，所以能夠最終實(shí)現(xiàn)SCF 模式中信息流通狀態(tài)的帕累托改進(jìn) (4)提升環(huán)境適應(yīng)性 傳統(tǒng)物流金融模式對供應(yīng)鏈外部環(huán)境要求不同，例如票據(jù)融資要求外部財(cái)務(wù)管 理規(guī)章較完善，而倉單質(zhì)押要求對倉單的法律界定明晰。不同國家、地區(qū)乃至不 同主體的環(huán)境構(gòu)成均不同，企業(yè)在不同成熟度環(huán)境下的適應(yīng)能力不同。SCF 模式使 得企業(yè)原本在某種不成熟環(huán)境下不能完成的融資業(yè)務(wù)借助新模式理念可以順利完 成，提升了供應(yīng)鏈各企業(yè)的環(huán)境適應(yīng)性 五、供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范 (一)供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn) 目前，供應(yīng)鏈金融盡管在很大程度上減少了中小企業(yè)受信中的道德風(fēng)險(xiǎn)。但是， 由于供應(yīng)鏈融資中的中小企業(yè)自身抗市場風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，且供應(yīng)鏈金融參與者眾 多，可能涉及不同的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)領(lǐng)域，其運(yùn)作存在的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視 一是供應(yīng)鏈自身風(fēng)險(xiǎn)。包括兩個(gè)方面:一方面是由于參與者眾多而內(nèi)生的混 亂和不確定因素。供應(yīng)鏈由于參與者眾多，受到諸多內(nèi)外因素的影響，混亂和不 確定成為市場的主要特征，需求波動(dòng)加劇，產(chǎn)品與技術(shù)的生命周期明顯縮短，引 入競爭性產(chǎn)品使生命周期更加難以預(yù)測，受到銷售促進(jìn)、季節(jié)性刺激和再訂貨數(shù) 6 量等因素的影響，供應(yīng)鏈易產(chǎn)生大量的混亂。另一方面是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的自發(fā)擴(kuò)散 由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用 實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散，如果供應(yīng)鏈上某 一成員出現(xiàn)了融資方面的問題，其影響會(huì)迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈，而核心企業(yè) 作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會(huì)受到最大的影響 二是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。由于供應(yīng)鏈融資要提供多樣化服務(wù)，而且客戶的需要也不盡 相同，因此，銀行需要根據(jù)不同客戶的具體信息來量身定做金融服務(wù)。同時(shí)企業(yè) 各部門考慮重點(diǎn)不同，也會(huì)給銀行的工作帶來各種阻礙，特別是在供應(yīng)鏈融資和 服務(wù)過程中，企業(yè)銷售部門希望能增加銷量，決策部門則要求保證現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速 度，資金管理部門則希望 ……（未完，全文共5335字，當(dāng)前只顯示2569字，請閱讀下面提示信息。收藏供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式、競爭優(yōu)勢及風(fēng)險(xiǎn)防范分析） 上一篇：在改善農(nóng)村人居環(huán)境工作動(dòng)員大會(huì)上的講話 下一篇：市體育局防范粉塵爆炸安全工作情況匯報(bào) 相關(guān)欄目：金融 金融講話 剖析整改 綜合論文 |